El Gobierno pagará US$4.700 millones con dinero ahorrado debido al ajuste

Con Martín Guzmán al frente del Palacio de Hacienda, el gobierno de Alberto Fernández (Frente de Todos, PJ) reestructuró la deuda y esta semana el país tiene que pagar una gran cantidad de plata: US$4.700 millones. De ese monto, US$2.901 millones corresponden a capital, es decir el dinero que se pidió prestado, y US$1.800 millones, a intereses, o sea el costo de pedir prestado ese dinero. El gobierno de Javier Milei hará frente a ese pago usando los dólares que compró con el superávit fiscal alcanzado el año pasado gracias al ajuste, “el más grande de la historia”, del que se jacta textualmente el presidente de la Nación.

Los pagos van a reducir las reservas del Banco Central pero al mercado financiero se le atribuye optimismo porque el Ministerio de Economía, que conduce Luis Caputo, hizo saber que usará el dinero que ahorró, que en rigor de verdad esta administración lo consiguió a base de duros recortes, por ejemplo en los haberes de los jubilados y en el presupuesto para Educación. En total, hay US$6.009 millones en el BCRA, que conduce Santiago Bausili, y casi US$1.000 millones en un banco en Estados Unidos (el Bank of New York Mellon, BONY): suficiente dinero para pagar este vencimiento y otro de julio próximo.

El BCRA obtuvo, además, un préstamo de US$1.000 millones a una tasa de interés del 8,8% anual, lo que contribuye a tener más dinero disponible para afrontar los pagos de la deuda. La noticia fue celebrada porque significó, para la actual gestión, el regreso del país al mercado del capitales.

El gobierno de La Libertad Avanza cree que los acreedores usarán parte del pago de este jueve para comprar más deuda argentina. Esto podría hacer que los precios de los bonos suban y que el riesgo país (una medida de la confianza en la economía del país) baje. Actualmente se encuentra por debajo de los 600 puntos, un nivel que no tenía desde hacía casi siete años.

El vencimiento de US$4.700 millones corresponde a los bonos Globales, que son títulos emitidos bajo ley extranjera, y Bonares, bajo ley local.

Los Bonos Globales (Global Bonds) son títulos de deuda emitidos por la Argentina como parte de su reestructuración de deuda externa en 2020. Fueron ofrecidos a los acreedores para canjear deuda en default desde 2018. La emisión se formalizó el 4 de septiembre de 2020, luego de que el gobierno argentino llegara a un acuerdo con bonistas internacionales bajo la Ley de Nueva York y la Ley Argentina.

Los Bonares (o Bonos en Pesos Ajustados por CER o tipo de cambio), a su vez, son títulos de deuda emitidos por el Estado argentino emitidos principalmente durante la gestión de Mauricio Macri (2015-2019) para cubrir déficits fiscales y refinanciar vencimientos de deuda. Los nombres suelen incluir la referencia al año de vencimiento, como Bonar 2024 o Bonar 2030.

El pago de este importante vencimiento se concretará este viernes. En el mercado esperan que el Tesoro cumpla sin inconvenientes con esta obligación, en medio de un mayor optimismo de los inversores hacia la Argentina, que se palpa en la baja del riesgo país.

Se espera que el indicador de riesgo país elaborado por el JP Morgan registre una nueva baja durante la semana, al mismo tiempo que es posible que haya un movimiento en los bonos soberanos de corto plazo, que continúan abaratándose, como reflejo de una renovada confianza del mercado en la capacidad del Gobierno para cumplir con sus compromisos a pesar de las reservas netas negativas (que están en alrededor de US$6.000 millones).

JJD